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8000亿元降准资金如约而至!央行明天是否会采取行动更让人期

2019-11-04 07:52:56      访问量:1753

8000亿元的长期基金今天如期到位。

央行16日宣布,今天将金融机构存款准备金率下调0.5个百分点,释放约8000亿元长期资金。由于银行体系流动性总量处于较高水平,央行今天没有进行反向回购操作。

随着下调资金的正式释放,市场很快将目光转向明天:2650亿元的多边基金将于明天到期。

央行会继续致力于多边基金吗?运营利率将如何调整?

随着降低资本的到来,金融股下跌。

在实施减税的第一天,资本市场相对平稳,资本足够稳定,能够承受纳税期的干扰。

自进入月中纳税期以来,财务业绩相对稳定。从上海银行间同业拆放利率(shibor)来看,shibor在其他时段的波动幅度不超过1个基点,隔夜shibor下调3.3个基点除外。

回购利率今天呈现出更加明显的下降趋势。截至新闻稿,存款机构质押式回购dr007加权平均利率下降6.41个基点,至2.59%,接近2.55%的指导利率。

当降低标准的预期正在酝酿时,金融股正在“上涨”。他们怎么能等到降低标准的资金真正释放出来,而金融股却在引领a股下跌呢?

包括银行、保险公司和证券交易商在内的金融股今天领跌。

对此,一些市场分析师表示,银行股的下跌反映在减持之前,这与减持本身无关。这一削减将从根本上降低银行的资本成本(央行在此前的声明中表示,这一削减将使银行的资本成本降低150亿元人民币),并间接降低贷款的实际利率,这本身就是一个好信号。银行股下跌主要是由于市场对多边基金降息的预期降温,以及对银行息差收窄的担忧。

会“降息”吗?市场已经吵了好几天了。

自降息宣布以来,尤其是在多边基金本月首次到期且未恢复后,市场曾一度对未来是否“降息”存在分歧。

然而,随着全球降息浪潮的到来,特别是欧洲央行(European Central Bank)宣布降息和12日恢复量化宽松,市场对国内进一步宽松的预期再次上升。

明天将是本月第二次多边基金到期。美联储也将在周四(19日)凌晨宣布利率决议。央行会继续充当多边基金吗?营业利率会降低吗?

市场围绕以下几个方面展开激烈辩论:

焦点一:宏观经济数据

观点1:中信证券宏观团队认为,第三和第四季度的经济增长可能面临压力。预计随后的央行将继续引导实际融资利率下降。mlf预计将在不久的将来把lpr的利率降低10到15bp。

观点2:邦德证券宏观团队认为,8月份m2增速与名义国内生产总值增速相对匹配。在这种情况下,央行只需要维持当前的货币政策,并不迫切需要“降息”。

焦点2:消费者物价指数的后续趋势

观点1:平安证券首席经济学家张明认为,从目前核心cpi增长和ppi增长的下降趋势来看,由于实际利率仍在上升,央行未来确实有可能下调mlf利率。

观点2:华泰证券首席宏观分析师李超认为,8月份cpi升至2.8%,这可能会限制“降息”的步伐。

焦点3:央行的预操作

观点1:法国兴业银行(societe generale research)认为,由于央行在9月初宣布降息时没有提到更换mlf,这意味着9月17日减持mlf的可能性依然存在。

观点2:华泰证券首席宏观分析师李超认为,央行没有延续9日到期的mlf,反映出“降息”意愿较低。央行是否会在未来更新多边基金是关键。

来源:上海证券报

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